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万事俱备,只欠“东风”,次新股机会来了?



  香港千鹤资本集团研究部

  近期大盘弱势背景下,次新股行情却异常活跃,次新板块逾20多只个股涨停,是否意味着阶段性投机题材的春天已经到来?代表龙头顺博合金上演了9天8板,半个月翻倍的神话;高送转里的龙头美瑞新材,3天暴涨50%;南网能源也独树一帜,自上市以来累计涨幅超9倍,真是妖出天际了!

  

 

  一、在市场如此动荡的时期,次新股为什么成了机构的最爱?

  机构炒股一定是中长线逻辑,因此st不能炒,除非是业绩逆袭,垃圾股不能炒,风险太高,周期股不能炒,怕周期一过,撤不出来。因此就剩下一些盘子大的安全股票了,例如券商,银行,保险,中字头。但因为这些股票盘子真的太大了,涨也涨不动,跌也跌不下去,实在无趣,肯定要另觅新欢。这时候,比较有潜力的次新股就成为了新的目标,次新股有几个天然优势:

  1、次新股数量多,可选择性强。

  近几年 IPO 节奏明显加快,2018-2020年上市股票分别达到 105、203、396 只,按照上市一年后&三年内定义次新股,截至21年3月3日A股存量次新股数量达到314只。

  

 

  2、次新股关注度低,常跌破市价发行。

  大部分次新股都是抱团时上市的,那时机构都围着龙头股转,次新股往往无人问津,由于没有交易量,就疯狂筑底,刚上市就跌破发行价。根据公募基金20年四季报,314只现存次新股中仅123只进入20Q4偏股主动型公募基金重仓股名单,持股市值占比仅10%,因而市场对目前大量的次新股关注度并不高。

  

 

  

 

  

 

  3、没有老庄家,机构控盘能力强。

  之前的报团股被一堆机构持有,所以股市下跌的时候才出现了多杀多的行情。而次新股相对干净,也没什么老庄,如果一个机构持有某一只次新股达到了一定比例,那就等于具备了很强的控盘能力,稳赚不赔。

  4、注册制利好。

  2月26日,证监会表示将在试点基础上进一步评估,待评估后将在全市场稳妥推进注册制。可以预见,未来全面推行注册制之下,将有更多优质公司在 A 股上市,次新股将成为投资者新的择股思路。

  5、刑法修正案(十一)大幅提高欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑罚力度。

  那些想靠粉饰财报上市的公司看到修正案的实施,再三衡量,怕坐牢,纷纷取消上市计划。这样一来,新股上市数量变少,次新股就值钱了,次新股炒作的条件就符合了。

  6、成长性高,未来充满想象力。

  上市公司很难一直保持高增长,往往是上市前几年增长很快,然后就趋于平稳。越是新股票,他的成长性就可能越高,业绩预增带来的估值溢价就越明显,比如巴菲特投资早期的可口可乐,收益很好,后来就一般了。因此机构总是会对次新股更具期待,也舍得给出更高的估值。

  二、如何选择好的次新股?

  以前很多人说千万不要投资刚刚上市3-5年的次新股,这句话的意思其实是暗示很多企业为了上市会刻意把业绩做好然后上市以后会在3-5年左右出现巨大的下滑。

  

 

  次新股固然有诸多的优势,但这些股票毕竟还没有经过时间的考验,里面也难免良莠不齐,分化严重。因此我说一下好的次新股选择的一些标准:

  1、符合国家产业政策,公司有自己的核心技术,或者有自己的核心资源。

  2、短期内炒的不离谱的,跌破发行价后横盘很久的,突然放量的可以关注,真的不建议追高。

  3、要特别关注公司每个季度的业绩增长速度和年报,要关注那些有高增长潜力的次新股。

  4、网红次新股,不要碰,除非你是短线选手,否则人多的地方最好别去。

  5、选择成交额多,流动性好的次新股,交易低迷的不要碰,就算涨了也不好卖。

  6、做好心里建设,股票投资的越早,风险肯定越高,分散投资,不要重仓,不要满仓。

  7、及时止损,如果一个次新股本来就在低点了,又无缘无故的大跌,肯定还是不正常的。

  三、未来重点关注什么?

  

 

  现在市场的主要特点就是,核心资产弱势反弹,很难重启中线行情,资金涌向了受益逻辑比较确定的方向,比如碳中和和次新股,结构性行情预计是今后一段时间A股市场的主旋律,而“抱团”很可能已经成为过去时。

  其一,碳中和,这个概念从“两会”之前开始预热,到“两会”报告中明确提出碳中和相应的政策目标,令整个板块的炒作继续升温,而最近的消息则是高级别的会议再次对碳中和寄予重视,但从题材炒作的规律来看,情绪高度一致的行情过后必然是分化淘汰,也许接下来的一周就是碳中和概念的“鱼尾”行情了,只有少部分股票具有机会。

  其二,次新股,这个概念受IPO收紧的刺激,目前还有升温的迹象,可以继续关注。




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